Kelly

Kelly-Formel: berechnet den optimalen Einsatz pro Trade basierend auf historischer Gewinnrate und Durchschnittsgewinn.

Die Kelly-Formel beantwortet eine einzige Frage: Welcher Anteil des Kapitals ist bei einer bekannten Trefferquote und einem bekannten Chance-Risiko-Verhältnis optimal? Sie maximiert langfristiges Wachstum, nicht den Gewinn eines einzelnen Trades.

Ihre Schwäche liegt in der Voraussetzung. Trefferquote und Gewinnverhältnis sind beim Handel nie exakt bekannt, sondern geschätzt. Zu optimistische Schätzungen führen zu deutlich zu großen Positionen — und volles Kelly erzeugt selbst bei korrekten Annahmen Drawdowns, die kaum jemand aushält.

In der Praxis wird deshalb ein Bruchteil verwendet, etwa ein Halb oder ein Viertel. ArgusCore setzt Kelly ebenfalls gedämpft ein und deckelt das Ergebnis zusätzlich, damit eine einzelne Fehlschätzung nicht überproportional durchschlägt.

Passt dazu

  • DrawdownMaximaler Rückgang vom bisherigen Höchststand des Portfolios. z.B. 5% = Portfolio ist 5% unter seinem Höchstwert.
  • ExposureAnteil des Gesamtkapitals, das aktuell in offenen Trades gebunden ist.
  • VaultCash-Reserve, die nie in Trades eingesetzt wird. Schützt vor Totalverlust.

Im Zusammenhang sehen

Wie dieser Begriff in einer echten Handelsentscheidung auftaucht, zeigt die Erklärung des Entscheidungszyklus.

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